2021 上半年侨银、盈峰、人和稳坐环卫企业三甲；碳买卖系统上线)据环卫科技网计算， 2021 年1 月-6 月共开标91 个亿级环卫项目，中标金额算计407.64 亿，总中标金额环比下降10.84%。2021H 大单较少、服务期较短，是项目中标数量增多，但总中标金额环比不敌上一年下半年的重要原因。而斩获年化金额TOP10 榜单项目的企业中，近一半是当地国企，总中标金额前三甲分别是
、盈峰环境、人和环境。侨银稳居榜首，并成功开疆辟土，初次落子陕西、福建、内蒙古、山东、四川5 地。(2)近期国内银职业首个“碳中和”举动计划发布、深圳碳排放强度超支将归入职业准入负面清单等，原定于本年6 月底碳排放买卖市场推延上线，详细时刻待定，据财联社，由生态环境部安排起草的《碳排放权买卖办理暂行条例(草案修改稿)》现在已下发至当地发改委、金融监管等部分进行第二轮定见寻求。全国碳排放权买卖系统上线已进入“倒计时”，我国碳减排压力大，咱们预期碳配额将逐渐收紧，有望影响CCER 项目增多、价格提高。“碳排放”全体面对较为全面的环保需求，引荐重视①迎方针+本钱拐点，浸透率加快提高的环卫电动化范畴，主张重视环卫配备、服务双轮驱动的【盈峰环境】；②景气高、格式好、空间仍大的废物燃烧板块，主张重视前史优异、办理优异的【瀚蓝环境】，和具有燃烧中心设备产销才能、ROE 杰出的【伟明环保】；③以及节能设备、资源再生等细分环保范畴出资时机。融资回暖、需求加力，环保装备价值凸显。2019 年以来
下降、国资入主，环保企业债务融资改进显着，而再融资新规出台处理企业股权融资的难点，限制板块PE 最重要因素消除。2020 年以来环保专项债总量扩容、占比提高：1、总量扩容：2019 年环保专项债总额546 亿，2020 年到12/31 共2324 亿，2021 年到6 月25 日共802 亿元；2、份额歪斜：2019 年环保专项债占比2.5%，2020年提高至6.3%，2021 年到6 月25 日提高至7.6%。十九届五中全会坚持生态文明建造不动摇，方针“十四五”期间要完成生态环境新的前进、2035 年完成生态环境根本好转，且长江及黄河流域大维护、废物分类等催化下职业自身增加空间宽广。估值见底，重视安稳的运营类财物及基本面回转的公司。曩昔三年环保板块体现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，环保REITs 的出台供给新的权益性融资东西，乡镇污水、废物处理，固废危废处理等污染管理运营为重点发力职业，看好技能优势强、壁垒高的企业，1、成长性、确定性较强的废物燃烧公司，重视
(ROE 职业抢先、订单足够)、(增加稳健，估值优势显着)；2、在手项目丰厚，技能强壁垒高的危废处置公司，重视(危废新龙头、全产业链布局)、高能环境(获益融资改进的土壤修正龙头)；3、成绩占优，职业高景气的环卫公司，重视玉禾田(精细化运营的优质龙头)；3、价值有望重估的水务公司，重视洪城水业(江西污水市场潜力大，估值及股息率具有吸引力)。职业新闻：1)发改委下达75 亿预算，用于污染管理重点项目建造；2)《吉林省日子废物燃烧发电中长期专项规划(2021—2030 年)》环评信息公示；3)《福建省农村日子污水提高管理五年举动计划(2021-2025 年)》。
板块行情回忆：本周环保板块体现较差，跑输大盘，跑输创业板。本周上证综指跌幅为2.5%、
跌幅为0.4%，环保板块(申万)跌幅为3.5%，跑输上证指数1.1%，跑输创业板3.1%；公用事业跌幅为3.5%，跑输上证指数1.0%，跑输创业板3.1%。危险提示：环保方针及监察力度不及预期、职业需求不及预期。
